Аналитика

Не последний, но уверенный бой: чем ответит ФРС на вызовы повышения общего уровня цен и дедолларизации

Одна из основных интриг глобальных денег в 2022 году — приступит ли управление ФРС Соединенных Штатов к увеличению ставок, чтоб совладать с инфляцией, которая достигла наибольших характеристик за прошедшие 4 десятки лет? Судя по последним высказываниям управления ФРС, итогового решения пока нет: скорее всего, американский Центральный банк предполагает, что лишь увеличением ставок с инфляцией не совладать, так как давление на цены не прекращает оказывать эпидемия коронавирусной инфекции. Тем временем доллар сталкивается с очередной глобальной неувязкой: больше государств отыскивают ему альтернативы в остальных валютах, также цифровых. Финансовая превосходство США смотрится как и раньше незыблемой, но процессы дедолларизации по всему миру уже точно не получится направить вспять.

По результатам прошедшего года индекс потребительских цен (ИПЦ) в США возрос на семь процентов — это самый существенный рост повышения общего уровня цен начиная с июня 1982 года, при этом реальный показатель кратно превысил мотивированной индикатор ФРС в два%. Положение дел ухудшает понижение заработных плат: в декабре, согласно имеющимся на текущий момент сведениям Ведомства труда США, средняя недельная зарплата с поправкой на инфляцию опустилась на 2,3 % в значениях по году. Необходимо отметить и еще одну приметную тенденцию на рынке Соедиенных Штатов труда: характеристики безработицы существенно уменьшились в сопоставлении с разгаром сильной эпидемии, но на данный момент сотрудников считается на 3,6 млн человек меньше, так как почти все американцы пожелали стать игроками на рынке ценных бумаг либо жить на пособия.

ФРС готова сделать все нужное, чтоб высочайшая инфляция не закрепилась, сообщил глава американского Центрального Банка России Джером Пауэлл 11 января, в ходе выступления перед банковским комитетом Сената, обсуждавш?? его претенденту на 2-ой четырехлетний срок. Как считает большая часть специалистов, эта формулировка значит, что в марте ФРС все таки приступит к увеличению базисной ставки, которая в протяжении последних 2-ух лет находилась на наименьшем уровне 0−0,25 %. Наиблежайшими следствиями этого решения могут стать укрепление доллара и такие же меры со стороны остальных центробанков во всем мире. Однако полной определенности относительно действий ФРС все еще как бы нет. В выступлении в Сенате Джером Пауэлл оговорился, что сроки увеличения главный ставки все еще обсуждаются, однако председатели общегосударственных запасных банков Филадельфии и Атланты Патрик Харпер и Рафаэль Бостик на неделе сообщили, что в текущем году ФРС придется увеличивать процентные ставки по меньшей мере трижды начиная с марта.

Если ФРС вправду начнет увеличение главный ставки, то укрепление доллара может оказаться значительным, подчеркивает Владимир Григорьев, доцент Института глобальной экономической системы и бизнеса РУДН. США, припоминает он, остаются наикрупнейшей экономикой мира, качество которой притом значительно выше качества китайской экономики, которая претендует на 1-ые роли. Как следует, можно ждать, что увеличение ставки завлечет в США доп капитал, ищущий больше существенную эффективность вложений, как уже ни один раз бывало в истории.

Но, добавляет специалист, принципиально держать в голове и про то, что увеличение главный процента Федеральной резервной системы — это не лишь финансовое, да и политическое решение. «Оно увеличит привлекательность доллара для финансистов, но усугубит жизнь бизнеса и жителей США, так как долг, а как следует, и жизнь подорожают. Это будет малоизвестная политика, и отважутся ли на нее властные структуры США — большой вопрос», — думает Владимир Григорьев.

Вообщем, укрепление доллара в итоге увеличения процента Федеральной резервной системы тоже не смотрится естественным. Специалисты вкладывательной организации «Фридом Финанс» думают, что даже если ФРС в 2022 году увеличит ставки 4 раза, укрепляться доллару будет трудно, напоминая о прошлом цикле ужесточения финансовой политического курса Соединенных Штатов с 2015 по 2018 год. Тогда индекс доллара спустился на двенадцать процентов. Сейчас же, указывают специалист, доп эффект понижения на доллар оказывают процессы дедолларизации, разворачиваем?? во всем мире.

Помешать увеличению ставок, полагают в «Фридом Финанс», могут и имеющиеся на текущий момент сведения по недостатку казны американского кабинета министров — в течение 2021 года он снизился с $ 191 миллиардов до $ 21 миллиардов, достигнув малого уровня с 2019 года. «Мы думаем, что текущее сокращение казны является мощным дезинфляционным фактором, который может поменять „ястребиную“ риторику ФРС в отношении главный ставки на ближайших заседаниях. Доп фактором понижения повышения общего уровня цен станет остановка печатного станка», — комментируют специалисты. В последнем случае значит анонсированное еще прошлой осенью поэтапное свёртывание программы количественного смягчения ФРС — приобретения с рынка казначейских и ипотечных облигаций, который стал одной из важных антикризисных мер во время сильной эпидемии коронавирусной инфекции. Триллионы написанных долларов уже занесли свою лепту в разгон повышения общего уровня цен и будут еще длительно давить на финансовую систему всего мира.

Действия сильной эпидемии, вообщем, тоже далековато не преодолены, и это событие также может удержать ФРС от увеличения ставок. На стороне повышения общего уровня цен остается неизвестность относительно сильной эпидемии: чем резвее получится её одолеть, тем резвее можно будет ждать понижение повышения общего уровня цен до мотивированных значений в два%, считают специалисты «Фридом Финанс». «Нужно осознавать, что инфляция в США в общем не носит монетарный характер. Решить эти трудности ФРС методом поднятия лишь процентных ставок и сворачивания программы количественного смягчения не сумеет. Инфляция как в США, так и в мире не прекращает расти, её значения оказались больше прогнозов — это будет истинной головной болью и в 2022 году», — сообщает Владимир Сагалаев, денежный специалист группы компаний CMS.

Главными факторами возрастающей повышения общего уровня цен, согласно мнению специалиста, остается увеличение цен на энергетические носители (цена барреля нефти уверенно держится более $ 80, невзирая на резвое распространение нового штамма коронавирусной инфекции «омикрон») и трудности в цепочках поставок во всем мире, что притормозило поставки важных компонент, таковых как полупроводники. А также, на цены в США оказывает воздействие недостаток сотрудников. Эти трудности возникли не вчера и решить их не способен ФРС, подчеркивает Владимир Сагалаев. К примеру, биться с высочайшими ценами на бензин обязана руководство США, в том числе Министерство денег, — недостаток нефти методом поднятия процента Федеральной резервной системы не убрать, равно как и не сделать логистические связи в глобальной экономической системе. В конце концов, сохраняются опасности введения во всем мире новых локдаунов.

ЧИТАТЬ ТАКЖЕ:  Суд над Шовином в США: темные начинают и выигрывают

«К несчастью, увеличение процентной ставки не является панацеей от увеличения стоимости потребтоваров, — соглашается специалист площадки ТradingView, Inc. Игорь Кучма. — А также, эффект от ужесточения монетарной политики обычно проявляется лишь в течение последующих 12−18 месяцев. В итоге, будущее повышения общего уровня цен в США зависит в основном от разрешения транспортного кризиса, положении дел на рынке нефти, также уровня внутреннего употребления. В отсутствии разрешения этих вопросов индекс потребительских цен остается больше нормальных значений».

Все же конкретно ФРС, которая обязана отвечать за управление инфляцией, на данный момент располагается на прямой полосы огня, резюмирует Владимир Сагалаев. Потому к высказываниям управления Федрезерва как и раньше приковано внимание финансистов. Так как Джером Пауэлл так и не занес итоговую определенность относительно увеличения ставки, почти всеми присутствующими на рынке такая неизвестность была расценена плохо — они не убеждены в короткосрочном росте доллара, показывает специалист. А после обнародования последних данных по повышения общего уровня цен в США индекс DXY (индекс отношения доллара к корзине из 6 зарубежных валют) продолжил понижение.

«Даже невзирая на то, что большая часть членов ФРС сохраняют „ястребиные“ ноты, доллар не получает от этого никакой поддержки. Соединено это с тем, что от ФРС ожидают решительных действий по ужесточению монетарной политики. На данный момент в стоимости американской валюты уже заложено трехкратное увеличение главный ставки в 2022 году, и в ближайшее время, если ФРС перейдет от слов к действиям и реализует собственный план повысить ставки втрое либо больше, это положительно отразится на укреплении доллара», — сказал Сагалаев.

Доп усилия по обеспечению стабильности доллара ФРС приходится решать в связи с новыми вызовами — глобальной дедолларизацией и нововведениями в сфере цифровых платежей, указывают специалисты «Фридом Финанс». Однако ускоренного пуска проекта цифрового доллара, согласно их убеждения, ожидать пока не приходится: в 2022 году ФРС займет по данной теме выжидательную позицию и возвратится после пуска системы моментальных платежей FedNow, которую планирует ввести лишь посреди 2023 года.

Одновременно Америка не остается в стороне от общей тенденции, считает Владимир Григорьев. «Суть в том, — сообщает специалист, — что деяния большого количества государств в направлении криптоденег, в том числе Российскую Федерацию и Китай, нацелены, кроме остального, на переход к системе расчетов, другой имеющейся, которая была основана на бесспорном преобладании доллара США. Вряд ли Америка просто дозволит лишить себя 1-го из её основных преимуществ в современном мире». Америке, добавляет Владимир Сагалаев, нужно действовать уверенно и стремительно, по другому воздействие доллара как мировой запасной валюты может уменьшиться и остаться в прошедшем.

Но пока складывается чувство, что американская финансовая элита больше обеспокоена иными вопросами, к примеру обеспечением в руководстве ФРС расового и равноправия полов, также внедрением зеленой повестки в финансовую политику. После переназначения Джерома Пауэлла на 2-ой срок ему будет необходимо работать с коллективом с наибольшей толикой дам и небелых за всю больше чем столетнюю историю Федрезерва. Еще в прошедшем году было решено, что первым замом Пауэлла станет Лейл Брейнард из совета управляющих ФРС, а на текущей неделе президент Джозеф Байден представил еще две дамские кандидатуры в новое управление Центрального Банка России. Замминистра денег США Сара Блум Раскин займет один из наиболее имеющих влияние постов заместителя главу ФРС по контролю, а доктор экономики Мичиганского института Лиза Кук станет первой чернокожей дамой в руководстве Федрезерва. В итоге сегодняшний состав правления ФРС может перетерпеть решительные изменения: если на данный момент в него входят 6 человек (четыре мужчин и две дамы), то на втором сроке Джерома Пауэлла в составе совета управляющих будет женское большая часть — четыре из 7 человек.

Предложенные Байденом фигуры сразу вызвали открытое возмущение республиканцев в Конгрессе. А именно, член сената от Пенсильвании Пэт Туми сообщил, что испытывает суровые опаски» по причине Сары Блум Раскин, которая, вероятнее всего, под предлогом борьбы с глобальным потеплением попробует мешать тому, чтоб банки кредитовали энергетические организации, и это, считает, член конгресса, будет противоречить двум главным миссиям ФРС — обеспечивать максимум занятости и стабильность цен. Аргументация смотрится полностью обоснованно, так как конкретно повышение цен на энергетические носители в существенной степени разгоняет инфляцию в США, а обращения Байдена о возможности противодействовать увеличению стоимости горючего пока не привели к ощутимым результатам.

Потому 13 января, когда республиканцы в Сенате устроили Лейл Брейнард допрос с любовью, ей пришлось заявить, что ФРС не занимается экологической политикой и не хочет указывать банкам, какие сектора им нужно кредитовать и напротив, однако, добавила без 5 минут 2-ой человек в Федрезерве, «мы желаем удостовериться, что банки определяют и выслеживают свои вещественные опасности». Однако эти удостоверения соперников администрации Байдена не уверили: если кандидатура Джерома Пауэлла получила поддержку уполномоченных лиц обеих партий, то голосовать за Брейнард республиканцы отказались, однако в 2014 году, когда её кандидатуру в правление ФРС в первый раз предложил Барак Обама, она была утверждена в Сенате 61 голосом против 31. Беспристрастно эти препирательства в Конгрессе играют на руку республиканцам. Пока Байден ведет борьбу равноправие полов в руководстве ФРС, нефтяные специалисты обсуждают возможности повышения стоимости нефти до $ 100 за баррель уже в первые три месяца, что только убыстрит темпы повышения общего уровня цен в США и даст оппозиции доп козыри накануне кампании по ноябрьским выборам в Палату уполномоченных лиц.

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»