Экономика

Сувенир к годовщине краха: куда Рф израсходовать млрд от МВФ?

Hедавнее предоставление Рф особых прав займа (так именуемых СДР) от МВФ в эквиваленте $ 17,54 миллиардов припоминает про то, что сохранение членства в данной организации иногда сопровождается осязаемыми призами. Сегодняшнее распределение СДР оказалось самым масштабным в истории фонда, но управление МВФ сразу отдало осознать, что государствам, не очень нуждающимся в его поддержки (а Российская Федерация вот уже больше полутора десятков лет не является должником МВФ), хорошо бы посодействовать тем, кто очень очень пострадал от ковидного кризиса. Если Российская Федерация отзовется на данный призыв, то от широкого жеста МВФ трудно будет ждать каких-либо настоящих приобретений, не считая репутационных, несмотря на то, что это уже много. В еще одну годовщину августовского краха 1998 года млрд от МВФ — это приятное, но, по сути, беспринципное дополнение к российским межгосударственным запасам, размер которых по состоянию на 20 августа достиг $ 596,5 миллиардов.

«Это распределение послужит суровым побуждением для глобальной экономической системы, а при разумном использовании станет неповторимой возможностью для преодоления текущего беспримерного кризиса. с помощью распределению СДР глобальная экономическая система получит доп ликвидность за счет пополнения денежных запасов государств и сокращения их зависимости от больше дорогих внутренних либо наружных привлечений займов. Государства могут применять предоставленные в рамках распределения СДР денежные ресурсы для поддержки государственной экономики и усиления борьбы с кризисом», — сказала некоторое количество дней назад глава Международного Валютного фонда Кристалина Георгиева. Если применять эти средства с разумом, уверена она, то они дают неповторимую возможность побороть беспримерный кризис.

СДР представляет из себя «синтетическую» валюту — интернациональный расчетный актив, который был привязан к 5 запасным валютам (доллару США, евро, юаню, йене, фунту стерлингов), в которые СДР можно преобразовать, показывает доцент Департамента глобальной экономической системы и интернационального бизнеса, замдиректора Института денежной грамотности Денежного института при кабинете министров России Валерия Минчичова. Как она сообщила, механизм распределения СДР прост. Любая государство, вступающ?? в МВФ, заносит свои средства в уставный капитал фонда, либо квоту государства-члена, припоминает она. Российская Федерация еще в 1992 году при вступлении в МВФ тоже забронировала свои средства на счетах фонда, из которых могут получать кредиты от этой организации остальные государства. Норма Рф в уставном капитале фонде составляет 2,71 %, и вточности такая же доля досталась ей при недавнем распределении СДР в общем объеме, равнозначном $ 650 миллиардов (456 миллиардов СДР).

На протяжении всей истории МВФ это 4-ое схожее решение — предшествующее распределение СДР произошло после глобального денежного кризиса 2008 года. Интересно, что в то время на СДР возлагались огромные надежды в подразумеваемой новой прагматичной архитектуре глобальных денег, в возможность которой почти все еще верили. К примеру, мысль глобальной валюты на базе СДР больше 10 годов назад выдвигал этот узнаваемый финансист, как нобелевский победитель Джозеф Стиглиц. Тогдашний глава центрального банка КНР Чжоу Сяочуань призывал «огромную двадцатку» к заключению новой версии Бреттон-Вудского соглашения 1944 года, в рамках которого и был организован МВФ, а потом возникла система СДП.

Один из основных создателей Бреттон-Вудской денежной системы, известный английский финансист Джон Мейнард Кейнс думал, что глобальной валютной единицей должны стать конкретно инструменты наподобие СДР, но не американский доллар. Практически СДР как интернациональный зарезервированный актив были введены только в 1969 году, на излете существования Бреттон-Вудской системы. Сначало отношение меж СДР и долларом было установлено на уровне 1:1, а доллар, со своей стороны, имел фиксированное золотое обеспечение в эквиваленте $ 37 за тройскую унцию. Однако после того, как в августе 1971 года глава Соединенных Штатов Америки Ричард Никсон объявил мораторий на обмен долларов за золото, Бреттон-Вудская система стремительно распалась, наступила эра плавающих курсов валют, и котировка СДР стала определяться отталкиваясь от цены корзины валют, пересматриваем?? раз в 5 лет.

Мысли «нового Бреттон-Вудса» так и не были реализованы на практике, но по результатам предшествующего мирового кризиса МВФ распределил в виде СДР очень импозантную сумму, которая соответствует $ 250 миллиардов, внеся большую лепту в нормализацию денег большого количества государств. Как выразился по данному поводу английский историк глобальных денег Адам Туз, благодаря этим вливаниям «МВФ получил достаточную огневую мощь, чтоб совладать с результатами международного банковского кризиса начала XXI века». Китаю также были зачтены усилия по приданию правам займа МВФ нового статуса: в 2015 году Исполнительный совет фонда признал юань валютой, которая соответствует аспектам для включения в корзину СДР.

Сейчас же фонд обязан навести на борьбу с кризисом в два,6 раза больше средств, чем во время предшествующего распределения, что само по себе говорит о новых масштабах вопросов и вызовов. Но с самого начала управление МВФ отдало осознать, что главным получателям СДР лучше не растрачивать их на свои нужды, по последней мере не в полноценном размере.

ЧИТАТЬ ТАКЖЕ:  МВФ остановил выделение денежных средств Афганистана

«Для увеличения выгод от этого распределения МВФ призывает государства с устойчивым сальдо по внешнеэкономическим операциям добровольно направлять часть СДР в пользу более нуждающихся стран», — сказала Кристалина Георгиева. За прошедшие 16 месяцев, подчеркнула она, некоторые государства-члены МВФ уже обязались предоставить кредитные ресурсы на сумму $ 24 миллиардов, также $ 15 миллиардов из собственных авуаров в СДР, для пополнения Трастового фонда на цели сокращения нищеты и содействия финансовому росту. При всем этом порядка сорок процентов средств (приблизительно 193 миллиардов СДР, либо около $ 275 миллиардов) из нового распределения поступит прогрессирующим государствам, также с низким уровнем доходов. При этом, МВФ уже решил остановить доступ к своим ресурсам для Афганистана из-за последних пертурбаций в этом государстве, также в числе наказанных государств оказалась Венесуэла, где как и раньше не разрешен кризис в политической сфере. Санкционные меры фонда были бы использованы и к Республики Белоруссия, норма которой равнозначна приблизительно $ 1 миллиардов, но, невзирая на просьбы ограничить ей доступ к СДР, это решение не получило поддержку МВФ.

Как пользоваться выделенными Рф средствами, решит Центральный банк, комментирует Валерия Минчичова. По факту, полагает она, это решение будет очень политизированным — конкретно поэтому, что МВФ уже предложил государствам, не испытывающим затруднений с запасами, перераспределить средства беднейшим государствам. Может быть, Российская Федерация так и сделает, ведь она является одной из немногих государств, у каких наружный долг всецело покрыт межгосударственными запасами: российский государственный долг в 2021 году составил $ 56,7 миллиардов, а межгосударственные запасы равны $ 594 миллиардов. В итоге, уверен специалист, помощь беднейшим государствам может стать для Российской Федерации прибыльным политическим ходом и сделать лучше её международные позиции.

Вообщем, добавляет Валерия Минчичова, $ 17,5 миллиардов в СДР можно и приплюсовать к своим межгосударственным запасам — это некординально, но увеличит кредитный рейтинг государства. В итоге, СДР, которые находится на счете государства в соответственном департаменте МВФ, является этот же частью межгосударственных запасов Рф, как зарубежная валюта, монетарное золото и остальные ликвидные активы. Однако их доля, согласно имеющимся на текущий момент сведениям ЦБ Россия, совершенно не большая — чуток выше одного процента в общем объеме запасных активов государства ($ 7,05 миллиардов из $ 601 миллиардов, а еще $ 5,2 миллиардов приходится на запасную позицию государства в МВФ).

СДР можно передавать в залог, одалживать, поменять по механизму свопов, получать в качестве донатов и пожертвований, гласит Андрей Завертяев, юрист Ассоциации содействия развитию цифровой экономики и блокчейн-технологий. Если же какая-то государство захотит поменять СДР на настоящие средства, то она будет вынуждена вступать в добровольческое соглашение с одной из остальных государств, готовых пойти на подобную сделку. А также, с помощью СДР можно получить выделение денежных средств от МВФ, но при всем этом тоже придется делать некоторые условия.

Сущность дела в том, констатирует Андрей Завертяев, что, получив СДР, Российская Федерация не получила средства в обычном осознании: счетные единицы МВФ только дают право на получение средств в дальнейшем по кредитным соглашениям. Однако сейчас, признает специалист, Российская Федерация не нуждается в постороннем финансировании, тем паче от МВФ, поддержка которого постоянно сопровождается постановкой ряда критерий.

Осознание того, что Российская Федерация навряд ли собирается опять стать клиентом фонда (в отличие, к примеру, от 1998 года, когда в попытке удержать стоимость российской валюты властям России пришлось просить об следующем срочном займе), есть и в самом МВФ. В феврале этого года глава миссии МВФ по Российской Федерации Жак Миньян подчеркивал, что экономика Российской Федерации оказалось больше оживленной и устойчивой, чем предсказывал фонд — в прошедшем году ВВП уменьшился всего на 3,1 % (при предсказуемых 3,6 %), а в данном год ожидался увеличение на уровне три процента. Кроме того представитель МВФ согласился с тем, что кредитно-финансовая система России вошла во время кризиса в здоровом состоянии — капитала у нее оказалось больше чем довольно для поглощения потерь.

«Власти приняли суровые противокризисные меры — суровые экономные меры, финансовые меры, способы помощи банковского сектора, — подытожил Жак Миньян. — В сути, в первый раз в современной истории Рф власти применили все три инструмента — инструменты экономной, финансовой и банковской политики — и эти меры оказались чрезвычайно эффективными».

Похожие статьи

Кнопка «Наверх»